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Mysteel：需求回暖，锂价或打破短期平衡——2023年动力电池产业周报（二十）环球热点评

2023-06-03 17:20:41 来源：我的钢铁

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(资料图片仅供参考)

本周（5月26日-6月2日），电池级碳酸锂价格上涨0.83%，报30.5万元/吨，从4月下旬的18万元/吨反弹至30万元/吨后，已经横盘了近两周时间。电池级氢氧化锂价格报31.7万元/吨，与周初持平。

横盘期间，上游供给方与下游需求方对锂价后市的走势产生剧烈分歧，关键的分歧点在下游需求是否触底回升。如果触底回升，对于低原料库存的下游厂商或存在被动补库的需求，但如果需求只是短期脉冲，那么锂盐采购需求仍将维持刚性采购，难以推动采买需求大幅增加。

本周，Mysteel团队在产量和排产的全样本数据发布前（每月8日），对5月的锂电基本面做了调研，以能够前瞻性的从整个产业链角度预判碳酸锂行情走势。

从新能源汽车销量统计看，5月份比亚迪乘用车销量为23.9万辆，同比增长109%，环比增长14%，同比增速受到去年疫情导致的低基数影响，环比增速反映5月新能源汽车销售有所回暖。基于重点新能源品牌的销量数据，预估整体新能源车在5月销量为68万辆，预估增长12%。

在储能端的情况看，根据Mysteel调研，国内今年一季度装机功率达到了2.9GW，储能项目的规划比去年增长了近10倍，并且推进速度较快。无论从材料厂还是电池厂反馈情况看，也验证了这一点，目前储能电池的出货量呈现远高于动力电池的增长态势。

比亚迪在2023年5月动力电池及储能的装机总量约为11.49GWh，在4月装机总量为9.95GWh，环比增加15.5%。由于储能电池出货较好，磷酸铁锂电池的需求增速要高于三元电池，预计5月国内整体电池装机量为30GWh，其中动力电池装机28GWh,预计相比较4月25GWh的装机量，将环比增长12%。

从材料端反馈看，磷酸铁锂5月产量预计为13万吨，预计环比增加39.7%，三元材料产量预计为4.6万吨，预计环比增长9.5%。对碳酸锂的消耗量在3.7~3.9万吨（考虑部分6系用碳酸锂），6月磷酸铁锂和三元材料的材料仍将环比增加，目前下游厂商已经出现积极寻货的信号，但对锂盐价格还是较为谨慎。

从供给端反馈看，锂盐厂在价格反弹期间开始降碳酸锂库存，以保持下半年的主动权，按照市场上大笔成交的单子看，冶炼厂的库存预计降低至4万吨，在30万元/吨的价格下，碳酸锂月产量保持预计在3.2-3.3万吨。

下游需求虽有回暖，但上下游双方博弈仍旧存在，预计碳酸锂价格波动区间会往上移动，但预计仍将维持在35万元/吨以下。

虽然下游的碳酸锂库存相较4月份有所回升，维持在半个月的耗用量水平，但库存水平仍然低于常规水平，下游大部分厂商还没有完成碳酸锂原料的补库，仍有补库的需求，目前逐渐进入旺季，一旦需求回升较快，容易出现被动补库的行为，这是上游控货控价主要的原因，买方较难以低于市场价太多买到碳酸锂。

但在下游端，电池厂的成品库存仍旧较高，电池库存将成为下游厂商面对若需求回暖、上游控货导致锂价“逼空”的重要安全垫。

锂电产业上下游对碳酸锂价格的博弈仍将继续，预计在终端汽车和储能装机需求逐渐回暖，并且下游厂商仍旧没有完成补库的情况下，碳酸锂的价格波动区间或将有所上移，预计在32-35万元/吨的区间。

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