首页 > 资讯 >

破净率超30%！这类基金“迎大考”

2023-05-21 12:38:25 来源：中国基金报

在股市高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净率达33%，亏损最大产品成立满两年亏损43%，部分产品甚至面临清盘危险。

(资料图片仅供参考)

多位行业内人士表示，主动权益定开基金的整体破净率与基金成立时间、基金投资策略，以及统计样本数量等众多因素有关。其中，高点成立是基金破净的重要原因。同时，他们也建议基金公司要更加前瞻性布局产品，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益和导向开展产品的布局和发行。

近三月60只定开权益基金开放

破净率超30%

近日，华南一家基金公司发布公告称，根据基金法、基金运作管理办法、基金合同的有关规定，公司旗下主动权益一年定期开放基金最近一个开放期为2023年4月20日至2023年5月22日，若该开放期最后一个开放日（即2023年5月22日）日终，基金出现触发基金合同终止的情形，基金管理人将终止《基金合同》，并按照《基金合同》约定履行基金财产清算程序，无须召开基金份额持有人大会。

根据公告，该只基金的基金合同生效后，若登记机构完成每个开放期最后一个开放日的申购、赎回或转换业务申请确认时，基金的基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于五千万元，基金管理人在履行相关监管报告和信息披露程序后终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会。

截至2023年一季报，该只偏债混合型基金管理规模0.79亿元，2021年4月成立以来两年多收益率-4.3%，最新净值为0.957元，为“固收+”基金中的破净产品。

据记者统计，截至5月20日，5-7月份即将到期的主动权益类定期开放基金有60只（份额合并计算）即将迎来开放日，目前破净产品（统计复权净值）为20只，占比达到33.33%。破净率最高的产品成立两年来亏损超43%，目前基金净值仅为0.57元。

分月度来看，主动权益类定开基金5-7月份破净率分别为33.33%、26.92%、39.29%。而8-9月份，破净率更是达到35.71%、80%。整体来看，破净率呈现逐月震荡上升态势。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平对此表示，一般而言，随着基金开放日临近，为了应对基金集中申赎影响，基金的投资策略可能倾向于保守，权益仓位可能会有所降低。因此，在权益市场表现不好时，距离开放日越远，整体上破净率可能有增加趋势。当然，整体破净率情况也与基金成立时间、基金投资策略，以及统计样本数量等众多因素有关。

一位基金销售机构负责人也分析，今年8、9月份到期的定开基金大多成立于2020年下半年，高点成立是基金破净的重要原因；另一方面，8、9月份到期的定开基金数量明显少于5、6月份，虽然8、9月份破净基金的数量较6、7月份并没有明显上涨，破净率仍较高，可能也与基金的发行节奏存在关系。

建议前瞻性布局产品

市场高点避免盲目规模扩张

据记者观察，从近三月即将迎来开放的定期开放式基金来看，多数成立于2020年下半年-2021年1季度，高点成立可能是部分基金破净的重要原因。

针对上述现象，孙桂平表示，从基金发行角度而言，权益市场高点时基金发行相对容易，而且规模也容易做大，基金公司有动力去做；但从投资者而言，高点入市就容易出现一段时间内基金业绩表现不佳，甚至出现大幅下跌的情形。

因此，孙桂平认为，对基金公司而言，在市场高点时要保持冷静，相对谨慎发行产品，不盲目追逐市场热点，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益导向进行产品布局和发行。此举既可以保护投资者利益，也可以树立基金公司良好口碑，有利于基金公司长期管理规模提升。

上述基金销售机构负责人也表示，在市场高位、情绪火热时发行基金往往伴随着较高的风险。一方面，近两年权益市场的整体波动增大，风格轮动现象加剧。所以，近两年不同的投资策略、不同投资范围的基金收益率差距较大。另一方面，市场情绪火热时容易出现爆款基金，较大规模给基金经理带来的灵活性限制很可能会影响产品未来的超额收益。同时，优质资产的资金容量通常有限，且短期快速上涨很可能估值虚高。过高的管理规模要求基金经理不得不跨出舒适圈，覆盖更多投资机会，调整投资分布，也可能会增加错判的风险，对获取超额收益影响很大。

同时，该基金销售部门机构负责人也建议基金公司前瞻性布局产品，并将规模控制在基金经理能力范围内，高点成立的产品，如果通过均衡和多元化的布局，避免单押一个赛道，并通过抓取阶段性投资机会、控制回撤等方法，也能在中长期斩获一定的超额收益。

事实上，随着定期开放式权益类基金表现不及预期，近一年新成立的定开权益类基金仅有7只，同比减少24只；平均发行规模2.71亿元，同比也下滑42%，该类基金的发行陷入低迷。

“定开基金表现不及预期时，投资者的心态会受到一定程度的影响，甚至可能打击投资者的投资信心。如果破净率持续上升的话，投资者对于后续新发基金的购买意愿可能会下降。” 上述基金销售机构负责人称。

孙桂平也认为，定开基金在基金经理更好施展投资决策，有效阻止投资者频繁交易等方面具有明显优势，有利于为投资者创造更好收益。但是定开基金也受市场波动影响，跌破净值也是正常现象。

“因此，未来定开基金发行时，一是要避免高位发行，二是要做好投资者教育。”孙桂平称。

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

全球微动态丨2023年3月全国各省市公路客运量排行榜：14个省市累计客运总量同比均呈增长趋势（附月榜TOP31详单）

银川市科普大篷车一周活动掠影

当前快播：谁的拼音是什么_谁的拼音

观察：山黛远月波长暮云秋影蘸潇湘_峨眉山月半轮秋影入平羌江水流的意思

短期成本曲线图像_短期成本曲线

聚焦：王者荣耀如何设置隐身_王者荣耀操作设置技巧

甘肃启动“一起益企”中小企业服务行动

世界观点：格力解散手机核心团队，或不再出手机新品

宁波国际投资咨询有限公司

世界最资讯丨加油站进入微利时代，业态升级转危为机

2023年Q1四门冰箱市场份额超过四成|天天热点评

日本央行长植田和男：部分得益于海外收益率下降，日本央行采取措施解决市场功能失调，日本收益率曲线的形状已经趋于平缓

今热点：安全文明措施费比例是多少_安全文明措施费规定

今日中国黄金基础金价(2023年5月19日)

苏迪曼杯淘汰赛签表出炉！国羽与印尼争夺四强，泰国日本展开较量|看点

知情人士：白宫受到压力拜登政府将允许欧洲盟友援乌F16

魔具世界_关于魔具世界简述

分数去分母怎么去_去分母怎么去-精彩看点

芜湖跻身中国机器人城市综合实力十强

农业农村部部署“三夏”小麦跨区机收和机械化生产要闻速递

【东海期货5月19日产业链日报】能化篇：加息概率再起，油价跟随回调

飞利信：公司暂未有参与超级金融和超级高铁计划-环球讯息

4.6亿年前的“海绵宝宝”重见天日|全球微头条

环球今头条！中裕能源5月18日斥资121.64万港元回购20万股

评测

破净率超30%！这类基金“迎大考”

在股市高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净率达33%，

2023-05-21

企业规模怎么填写人数_企业规模怎么填-天天快讯

1、原国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局4部委联合发布的《中小企业标准暂行规定》，以三个指标作为

2023-05-21

这一次，美债炸弹会爆吗？（环球热点）焦点简讯

美国国会预算办公室近日警告称，如果债务上限保持不变，美国将在6月上旬面临债务违约风险。美国财政部长耶

2023-05-21

挖贝北交所周报：华原股份、晟楠科技上市金润股份、宏裕包材下周上会每日简讯

本周（5月15日至5月19日），北交所新添2家企业华原股份、晟楠科技。备战端，广厦环能、前进科技等6家企业通

2023-05-21

仅13%，全球甲烷排放政策覆盖范围不足每日报道

英国科学家在一项评论文章中表示，温室气体甲烷在20年的时间尺度里对大气造成的破坏是二氧化碳的80倍，但它

2023-05-21

行情

精彩推送

破净率超30%！这类基金“迎大考”

上一篇：企业规模怎么填写人数_企业规模怎么填-天天快讯

下一篇：最后一页

破净率超30%！这类基金“迎大考”

在股市高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净率达33%，

企业规模怎么填写人数_企业规模怎么填-天天快讯

1、原国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局4部委联合发布的《中小企业标准暂行规定》，以三个指标作为

这一次，美债炸弹会爆吗？（环球热点） 焦点简讯

美国国会预算办公室近日警告称，如果债务上限保持不变，美国将在6月上旬面临债务违约风险。美国财政部长耶

挖贝北交所周报：华原股份、晟楠科技上市金润股份、宏裕包材下周上会 每日简讯

本周（5月15日至5月19日），北交所新添2家企业华原股份、晟楠科技。备战端，广厦环能、前进科技等6家企业通

仅13%，全球甲烷排放政策覆盖范围不足 每日报道

英国科学家在一项评论文章中表示，温室气体甲烷在20年的时间尺度里对大气造成的破坏是二氧化碳的80倍，但它

姿的组词有哪些词语（姿的组词） 环球热头条

1、舞姿、雄姿、丰姿、姿色、身姿、风姿、姿、英姿、姿状、神姿、瑰姿、音姿、贞姿、姿首、金姿、姿神、姿

白城师范学院_白城师范学院怎么样

1、白城师范学院位于素有“鹤乡”之称的吉林省白城市，是吉林省西部地区的一所公办省属综合性普通本科高...

组建报刊发行员志愿队，2023年无障碍城市建设随手拍公益活动启动

在第33次全国助残日即将到来之际，5月19日，“共建无障碍城市，共享无障碍世界”无障碍城市建设随手拍公...

每日讯息!素问全内功技能搭配攻略

技能搭配以及组成本次测试只会以二测为主也就是4月28日的那次寻梦测试为主土水（33公平竞技真神没有之一大

热议：手机连接电脑上网设置方法win7_手机连接电脑上网设置方法

以安卓手机为例。手机连接电脑上网设置方法是：1 通过USB电缆连接。先用USB线连接电脑和手机，然后打开手机

华为子母路由Q6E上架：499元全屋wifi搞定_环球焦点

本周，华为正式发布了凌霄子母路由Q6E现已开启预售，而现在该机已经上架，首发价格只要499元，1个母路由最

十种不升糖6大主食_糖尿病人可以吃的水果

1、糖尿病人可以吃水果，没必要和水果划清界限，因为糖尿病人也需要补充相关的维生素和营养素。糖尿病人适

头条焦点：闪电贷借款逾期2000拖欠多久上征信

网贷逾期一般会上征信,有些借贷机构在用户逾期后一天后就会上报给征信机构，而有些借贷机构则是会在几天后

纯情罗曼史第3季全集在线观看_纯情罗曼史第3季 天天快讯

1、纯情罗曼史第三季全12话纯情罗曼史3电视动画《纯情罗曼史3》改编自日本漫画家中村春菊原作的漫画《纯情

时尚感挺强，新款凯迪拉克XT4的谍照曝光_每日头条

新款车型将采用全新设计风格，并搭载更加高效的发动机和智能化驾驶系统。从谍照中可以看出，新车前脸设计更

世界经济大危机！G7峰会再度来临，7大工业国该如何应对危机？

世界经济大危机！G7峰会再度来临，7大工业国该如何应对危机？,美国,日本,大危机,工业国,经济危机,g7峰会

四大行业该严管了

受访专家：复旦大学公共卫生学院环境卫生学系教授赵金镯中国农业大学食品科学与营养工程学院副教授朱毅本报

最高人民检察院、公安部、中国海警局部署开展打击整治盗采海砂违法犯罪专项行动 当前快报

日前，最高人民检察院、公安部、中国海警局联合印发通知，部署沿海各级人民检察院、公安机关和海警机构自5

环球今头条！2023年全民健身线上运动会开赛“满月” 230万人参赛

中新网北京5月20日电 据国家体育总局群体司消息，5月20日，2023年全民健身线上运动会启动已满一个月。

国资委指导推动央企加大集成电路等新兴产业布局力度！受益上市公司一览

财联社5月20日讯（编辑若宇）国资委党委日前召开扩大会议，会议强调要指导推动中央企业加大在集成电路等战

热讯：shake it off 歌词中文_shake it off

1、Istayuptoolate我通宵直至深夜Gotnothinginmybrain脑袋放纵一片空白Th

苹果相机专业模式怎么打开_苹果相机专业模式如何打开_头条焦点

1、首先下载安装Adobelightroom，打开软件，登录。2、进入主界面后，点击左上角第二个按钮。3、点击右下角

当前最新：梯次布局谋划未来产业

梯次布局谋划未来产业---工业和信息化部有关负责人近日表示，我国将推动5G、工业互联网等设施规模化应用，

《真人快打1》DLC角色泄露 祖国人、和平使者参战 世界百事通

在本周四晚正式公布后，《真人快打1》现已开启了预购。和之前的传闻一致，有俩个版本带有战斗包（KombatPac

北京今天北风明显并伴沙尘来袭|环球热资讯

昨夜至今天，北京的上空十分“热闹”，雷雨、大风、沙尘轮番登场，部分地区还降下了冰雹。今天开始进入...

40年退休工资多少钱一月_40年教龄退休教师工资_今日热门

全球微动态丨2023年3月全国各省市公路客运量排行榜：14个省市累计客运总量同比均呈增长趋势（附月榜TOP31详单）

银川市科普大篷车一周活动掠影

当前快播：谁的拼音是什么_谁的拼音

观察：山黛远月波长暮云秋影蘸潇湘_峨眉山月半轮秋影入平羌江水流的意思

短期成本曲线图像_短期成本曲线

聚焦：王者荣耀如何设置隐身_王者荣耀操作设置技巧

甘肃启动“一起益企”中小企业服务行动

世界观点：格力解散手机核心团队，或不再出手机新品

宁波国际投资咨询有限公司

世界最资讯丨加油站进入微利时代，业态升级转危为机

2023年Q1四门冰箱市场份额超过四成|天天热点评

日本央行长植田和男：部分得益于海外收益率下降，日本央行采取措施解决市场功能失调，日本收益率曲线的形状已经趋于平缓

今热点：安全文明措施费比例是多少_安全文明措施费规定

今日中国黄金基础金价(2023年5月19日)

苏迪曼杯淘汰赛签表出炉！国羽与印尼争夺四强，泰国日本展开较量|看点

知情人士：白宫受到压力 拜登政府将允许欧洲盟友援乌F16

魔具世界_关于魔具世界简述

分数去分母怎么去_去分母怎么去-精彩看点

芜湖跻身中国机器人城市综合实力十强

农业农村部部署“三夏”小麦跨区机收和机械化生产 要闻速递

【东海期货5月19日产业链日报】能化篇：加息概率再起，油价跟随回调

飞利信：公司暂未有参与超级金融和超级高铁计划-环球讯息

4.6亿年前的“海绵宝宝”重见天日|全球微头条

环球今头条！中裕能源5月18日斥资121.64万港元回购20万股

一线 | 清理隔离垃圾的环卫“大白”：脱下防护服，浑身是馊味

一线|对接社区梳理需求 民企线上线下双保供

这一次，美债炸弹会爆吗？（环球热点）焦点简讯

挖贝北交所周报：华原股份、晟楠科技上市金润股份、宏裕包材下周上会每日简讯

仅13%，全球甲烷排放政策覆盖范围不足每日报道

姿的组词有哪些词语（姿的组词）环球热头条

纯情罗曼史第3季全集在线观看_纯情罗曼史第3季天天快讯

最高人民检察院、公安部、中国海警局部署开展打击整治盗采海砂违法犯罪专项行动当前快报

中新网北京5月20日电据国家体育总局群体司消息，5月20日，2023年全民健身线上运动会启动已满一个月。

《真人快打1》DLC角色泄露祖国人、和平使者参战世界百事通

知情人士：白宫受到压力拜登政府将允许欧洲盟友援乌F16

农业农村部部署“三夏”小麦跨区机收和机械化生产要闻速递

一线|对接社区梳理需求民企线上线下双保供

因140瓶援沪油焖笋走红浙江奉化76岁老人直言很害羞

这一次，美债炸弹会爆吗？（环球热点）焦点简讯

挖贝北交所周报：华原股份、晟楠科技上市金润股份、宏裕包材下周上会每日简讯

仅13%，全球甲烷排放政策覆盖范围不足每日报道